ISBN: 9787111682073

出版日期: 2021-06-01

作者： （美）珍妮特·洛

裝訂： 精裝.單色印刷.315頁.19.

比爾·米勒十大投資原則
 
·隨環境變化不斷調整投資策略，但始終堅持價值導向
·對於業績比較基準，取其精華，去其糟粕
·觀察經濟和股市，但不要預測
·尋找商業模式優越、資本回報率高的公司
·利用心理驅動的思維錯誤，而不是成為其犧牲品
·以相對於企業內在價值大打折扣的價格買入企業
·以的平均成本取勝
·構建一個包含15~50家企業的投資組合
·化投資組合的預期收益，而不是選股的正確率
·賣出股票的三種情況

本書剖析了比爾·米勒在反思傳統價值投資分析方法的基礎上，在明顯對價值型基金管理人不利的市場環境中，所取得成功的哲學、分析方法及策略，揭示了比爾·米勒保持十餘年成功投資的秘訣。

作者簡介
（美）珍妮特·洛

比爾·米勒（Bill Miller）
與彼得·林奇、約翰·聶夫被譽為美國共同基金三劍客。他曾連續15年跑贏標準普爾500指數。1991~2005年，比爾·米勒管理的美盛價值信託基金取得了980%的總回報，年均複合收益率約16.44%，管理規模從7.5億美元增長至200億美元。在此之前，最高紀錄由彼得·林奇創造，他曾連續8年戰勝標準普爾500指數。而比爾·米勒連勝的年限幾乎是彼得·林奇的兩倍。
 
2008~2009年全球金融危機，米勒逆勢押注，基金淨值遭遇腰斬。之後他依然堅守投資一線，並再次創造出令人眩目的回報。截至2021年3月31日，他管理的米勒機會信託基金在晨星公司的一、三、五、十年中盤股混合類別中收益率排名前1％。從2020年3月的市場低點到2021年3月31日，該基金回報率為201.7％，而同期標普500指數為78.5％。
 
在米勒看來，科技和傳統企業之間並沒有嚴格的投資界限，他獨具慧眼，將一眾互聯網明星企業納入囊中，他最早提出了“亞馬遜的市值一定能超過沃爾瑪”，直到今天他依然持有亞馬遜。
 
米勒善於對未來做出準確的預判，他投資了亞馬遜、戴爾、穀歌、蘋果、特斯拉等一眾明星公司，甚至投資了比特幣。他將比特幣看作對抗超級大通脹的工具，早在2013年即以均價200美元買入大量比特幣，不得不讓人佩服他的遠見卓識。